文/梧桐晓编
证监会6月10日公布的两主《发行监管部沪市、深市主板首次公开发行股票企业基本信息情况表（截至2022年6月9日） 发行监管部沪市、板I比下深市主板首次公开发行股票企业基本信息情况表（截至2022年6月9日）》。申报收持显示：申报上交所主板IPO的家营降家降上衣拉拉、申报深交所主板IPO的续下上海热像科技都已撤回申报，尚未列入《终止审查企业名单发行监管部沪市、年营能同深市主板首次公开发行股票企业基本信息情况表（截至2022年6月9日）》。业利凑巧的两主是，两家公司申报IPO的板I比下材料均于2021年6月获得受理，保荐机构均为，申报收持审核状态都是家营降家降上“预先披露更新”。衣拉拉注册地山东，续下2017年11月才成立。年营能同公司是业利一家棉质童装服装企业，但不直接生产加工服装。两主报告期营收持续下降、存货周转率持续下降、电商渠道销售收入占比持续下降、茅台建信持股900万股，为第4大股东。上海热像科技从事红外热像产品的研发、生产、销售与服务。2020年全球范围内爆发了新冠疫情，公司迅速研发和生产了用于防疫的体温筛查产品，2020年体温筛查产品实现收入8980.34万元，使得公司当年营业收入大幅增长。2021年1-9月体温筛查产品只实现收入456.41万元， 较2020年同期大幅减少94.71%。随着新冠疫情逐渐受控，公司体温筛查产品收入预计将有较大幅度下降，若非防疫产品的收入增长不能弥补体温筛查产品的下降，可能导致公司2021年度经营业绩大幅下滑，出现当年营业利润较上年下滑50%以上的情形。2020年第二大客户曾是公司二级子公司。另外，公司被杭州一公司起诉7项专利侵权。
一、衣拉拉集团股份有限公司
（一）主营业务
公司注册地山东烟台，是一家自主品牌棉质童装服装企业，旗下拥有“衣拉拉”、“瑁恩·瑁爱”、“安卡米”及“Hello． Dr”四大主要棉质童装品牌，各个品牌以不同的细分产品市场定位及设计风格，匹配0-18周岁婴幼儿童及青少年群体的多样化需求和风格偏好。
公司前身有限公司成立于2017年11月，2020年7月15日整体变更为股份公司，现在总股本3.6亿股。公司申报上交所主板IPO的材料于2021年6月22日获得受理，2021年10月29日证监会公布反馈意见，2021年11月9日预披露更新。
（二）控股股东及实际控制人
公司控股股东为烟台市宝创投资有限公司，直接持有公司66.67%的股份。
公司实际控制人为于永梅、范卫红夫妇。于永梅直接持有公司16.89%的股份，范卫红直接持有公司5.33%的股份，于永梅、范卫红分别持有公司控股股东宝创投资75.00%和25.00%的股权，宝创投资直接持有公司66.67%的股份。此外，于永梅、范卫红分别通过米高投资间接持有公司0.89%、0.17%的股份，于永梅通过米田投资间接持有公司0.0003%的股份。于永梅担任米高投资的执行事务合伙人，米高投资直接持有公司2.22%的股份；于永梅担任米田投资的执行事务合伙人，米田投资直接持有公司0.65%的股份。综上，于永梅和范卫红夫妇二人直接及间接合计持有公司89.94%的股份，合计控制公司91.76%的股份，为公司的实际控制人。
于永梅，女，1973年5月出生，大专学历，现任公司董事长，第四届全国纺织品标准化技术委员会针织品分技术委员会观察员、山东纺织工程学会第十四届理事会常务理事。
范卫红，男，1973年2月出生，硕士学历，现任公司董事兼总经理。
（三）报告期营业收入持续下降
2018年、2019年、2020年及2021年上半年，公司实现营业收入分别为7.58亿元、7.49亿元、6.74亿元及2.90亿元，归母净利润分别为1.42亿元、1.62亿元、1.57亿元及0.62亿元。报告期营业收入持续下降，但2019年营收略降1.13%的情况下，归母净利润还增长了14.57%。
对营收持续下降，招股书解释系受公司产品结构变化、新冠肺炎疫情等因素影响。
（四）募资用途
公司拟募资净额5.896亿元，用于智能化裁剪中心及物流仓储中心建设项目、婴童服装研发及展示中心项目、补充流动资金。
（五）主要关注点
1、存货周转率持续下降
对于服装企业，存货周转率是一个重要指标。2018年、2019年、2020年及2021年上半年，存货周转率分别为2.50、2.24、1.92及0.65，持续下降。
2、80%以上的收入来自经销
公司实行线下与线上互补、经销与直营相结合的销售模式。截至2021年6月30日，公司拥有经销商131家，建立了覆盖全国除港、澳、台以外大部分省、 自治区、直辖市的销售网络。报告期各期，公司通过经销模式实现的收入占主营业务收入比例分别为81.45%、80.08%、83.11%和83.41%。
3、不直接从事成衣的加工生产，依靠外协加工及劳务外包实现产品的加工制造
报告期内，公司基本不直接从事成衣的加工生产，主要通过外协加工和劳务外包实现产品的加工制造。公司全面控制产品设计、原材料及产品质量、品牌推广和销售等核心环节。
4、电商渠道销售收入占比持续下降
公司已积极开展电商业务，通过自营或第三方代运营开设天猫旗舰店、京东旗舰店等方式进行互联网销售。2018年、2019年、2020年及2021年上半年，公司电商渠道的销售收入分别为1.03亿元、0.77亿元、0.72亿元及0.26亿元，占主营业务收入比例分别为13.63%、10.34%、10.67%和9.03%。公司电商渠道销售能力建设不成功，这对公司未来的发展很不利。
5、募投项目用地尚未履行“招拍挂”手续，但已签订了该地块的投资协议
本次募投项目智能化裁剪中心及物流仓储中心建设项目和婴童服装研发及展示中心项目建设地址位于烟台经济技术开发区长江路以北、海口路以西区域。公司已与烟台经济技术开发区招商局签订了该地块的投资协议，该宗项目拟用地性质为工业用地，土地使用期限为50年。上述土地尚未履行招拍挂程序。
6、茅台建信持股900万股，为第4大股东
公司现有股东11名，其中第4大股东为茅台建信（贵州）投资基金（有限合伙），持股900万股，占公司总股本的2.50%。茅台建信是2020年9月以5.5元/股认购公司新发行股份而成为股东。茅台建信成立于2015年1月，出资额9亿元、合伙人为中国酒厂（集团）有限责任公司、建信（北京）投资基金管理有限责任公司、茅台建信（贵州）投资基金管理有限公司，分别持有茅台建信出资份额的39.67%、38.11%、22.22%。茅台建信（贵州）投资基金管理有限公司为茅台建信的执行合伙人。
二、上海热像科技股份有限公司
（一）主营业务
公司是一家专业从事红外热像产品的研发、生产、销售与服务的高新技术企业，产品主要应用于工业测温、教育科研、消防与安防监控、石油化工及医疗检测等诸多民用领域。2018年公司获得上海科创中心“上海科技企业孵化器30年《明星科创企业奖》”，2019年被评为上海市“专精特新”中小企业，FOTRIC X云热像荣获德国iF设计大奖；2020年公司成为上海市“科技小巨人培育企业”，2021年公司被工业与信息化部评选为国家级专精特新“小巨人”企业。
公司前身有限公司成立于2011年1月，2014年8月15日整体变更为股份公司，2015年1月16日，公司股票挂牌新三板，证券代码：831598。公司现在总股本7551万余股。公司申报深交所主板IPO的材料于2021年6月28日获得受理，2022年1月7日，证监会公布反馈意见，2022年1月27日预披露更新。
（二）控股股东和实际控制人
公司控股股东和实际控制人为赵纪民，持有公司3，693.95万股，占公司股本总额的48.92%。赵纪民，男，1982年出生，复旦大学本科学历，现任公司董事长、总经理。
赵送琴系赵纪民的妹妹，系实际控制人的一致行动人。赵送琴直接持有公司250.20万股股份，占公司股本总额的3.31%。公司实际控制人及其一致行动人合计控制公司3，944.15万股股份，占公司股本总额的52.23%。
（三）报告期业绩
2018年、2019年、2020年及2021年1-9月，公司实现营业收入分别为6066万元、7665万元、22113万元及11175万元，扣非归母净利润分别为842万元、1851万元、8341万元及1777万元。
（四）募资用途
公司拟发行新股不超过2517.02万股，拟募集资金4.04亿元。
（五）主要关注点
1、公司2021年营业利润有可能同比下降50%以上
报告期各期，公司分别实现营业收入6065.60万元、7665.11万元、22113.46万元和11174.88万元，处于快速成长阶段。2020年全球范围内爆发了新冠疫情，公司迅速研发和生产了用于防疫的体温筛查产品，2020年体温筛查产品实现收入8980.34万元，使得公司当年营业收入大幅增长。2021年1-9月体温筛查产品实现收入456.41万元， 较2020年同期大幅减少94.71%。随着新冠疫情逐渐受控，公司体温筛查产品收入预计将有较大幅度下降，若非防疫产品的收入增长不能弥补体温筛查产品的下降，可能导致公司2021年度经营业绩大幅下滑，出现当年营业利润较上年下滑50%以上的情形。
2、供应商集中度较高
报告期各期，公司向前五名供应商合计采购的金额分别为1，734.17万元、1，613.13万元、6，054.66万元和3，121.29万元，占采购总额的比例分别为61.28%、51.84%、57.37% 和58.88%，采购集中度相对较高。
3、核心器件探测器外购
报告期内，公司核心器件探测器通过外购方式获取，主要通过向法国Lynred公司在中国的唯一指定分销商TIME WELL进行采购。报告期各期，公司向其采购金额分别为419.36万元、637.92万元、3，251.53万元和1，808.25万元，采购金额呈上升趋势。如果受国际贸易限制，中国与欧盟之间的贸易政策发生重大不利变动或中欧关系进一步紧张等影响，探测器供应商终止供应，公司无法采购或使用境外探测器，将对公司生产经营产生重大不利影响。
4、2020年第二大客户曾是公司二级子公司
上海坚领电子曾为公司二级子公司，2019年7月，公司全资公司小安智能转让了持有的坚领电子80%股权，公司不再将坚领电子纳入合并范围，2020年度坚领电子为发行人第二大客户。证监会反馈意见要求公司：（1）说明转让坚领电子股权的原因与合理性；（2）说明相关转让定价是否公允，并说明相关转让对发行人当期利润的影响情况；（3）说明转让前后坚领电子的业绩差异及客户差异情况；（4）说明发行人对坚领电子销售价格与第三方是否存在差异，并解释原因与合理性。
5、被同一公司起诉7项专利侵权
公司共拥有27项专利，其中发明专利11项。截至本招股说明书签署日，公司涉及杭州美盛红外光电技术有限公司发起的7起专利权纠纷案件，为杭州美盛红外光电技术有限公司声称公司侵犯其ZL201380026520.3专利、ZL201310198210.1专利、ZL201380026936.5专利、ZL201310010246.2专利、 ZL201310433293.8专利、ZL201310010111.6专利、ZL201310433831.3专利。截至本招股说明书签署日，上述案件一审因公司提起管辖权异议、涉诉专利无效申请，目前处于待审状态。尽管专利诉讼代理律师对涉诉产品不侵权具有明确有力的抗辩和立场，但是公司仍可能存在最终被认定专利侵权而败诉的风险。若该专利诉讼案件败诉，将对公司经营产生一定的不利影响。