|
编辑 | 袁畅 去年你不投新能源股，冯明幅加可能会下岗，远赶今年你投很多新能源股，上新可能也会下岗。末班 从2021年12月开始，车季仓宁A股市场的度旗德时代新能源概念股开始进入“修正”模式，前期受惠于此的下基明星基金经理顿失业绩准星，它们会作何打算？个股 一季报显示，冯明远的冯明幅加做法是——“越跌越买”。 以他的远赶旗舰产品信达澳银新能源为例（见下图，截至3/31），上新十大重仓股中过半与新能车相关。末班其中头号重仓股，车季仓宁持股猛增3倍，度旗德时代净值占比从1.48%提升到5.85% 在电子行业“一览众山小”的下基冯明远，为何集中重兵抄底新能车？重仓股回撤后，他又作何想法？ 一季报可以给出部分的答案。 01 大幅加仓新能源 尽管一季度，A股市场的新能源概念股表现不佳，但冯明远对相关个股的买入十分坚定。 十大重仓股中，宁德时代（动力电池）、（电池负极材料等）、（石墨电池负极材料）、（锂电池隔膜）、、（上游锂材料）均涉及这个领域。 而且冯明远的增持力度不小，宁德时代持股“翻倍再翻倍”，其他不少个股增持比例也比较高。 附图：部分基金加仓宁德时代情况 02 把握“低谷期”机会 对于具体个股的买卖抉择，冯明远在季报中着墨不多。 但他表示，展望全年，新能源产业虽然受到原材料价格高企、疫情、国际贸易摩擦等多重不利因素的考验，但它仍然是当前最具发展活力的细分产业。 中国相关企业的全球竞争力依旧明显，他希望能够在该细分领域中寻找投资机会。 冯明远还认为，当前高企的原材料价格及疫情形势对本土制造业的利润带来侵蚀，相关股票的利润、市盈率出现了双杀局面，但这并不罕见，相似的一幕在每一轮经济波动中重复可见， 他认为，优秀的企业将在未来的经济复苏中获取更大的市场份额，他将努力去把握优秀企业在低谷期的投资机会。 03 净值“压力”已现 虽然，冯明远对相关公司和个股的买卖一贯“特立独行”。 但这回在新能源板块上显然“押注”较大。而且这个板块的持仓甚至超过了他最熟悉的电子板块的布局，足见他的投资决心。 从业绩表现上看，由于始终维持股票高仓位，且主攻板块一季度内表现平平，冯明远管理产品的净值压力已出现苗头。 今年来，他多只产品的年内跌幅超过30%。 04 规模仍然较大 与净值同时面临考验的还有冯明远对规模的驾驭能力。 从最新管理规模来看，一季度的业绩回撤对相关产品的管理规模已经开始产生一定的影响，但并不多，投资者还是在一季度内持续加仓他。 一季报统计显示，冯明远的最新管理规模为392.15亿元，较比去年末在管规模少了近19亿元。 这和他年初发行了一个重磅产品——信达澳银智远三年持有期混合有关。截至一季度末，该基金规模为47.63亿元。 本期责任编辑 倪静 |